주식을 보유한 상태에서, 해당 주식을 일정 가격에 살 수 있는 권리(콜옵션) 매도.
옵션 매수자가 낸 프리미엄 → 내 수입으로 즉시 확정.
주가 급등 시 수익 제한, 횡보·소폭 하락 시에도 프리미엄 수입 발생.
구조 기반 전략
커버드콜 전략
보유 주식에 콜옵션을 팔아 프리미엄 수익을 확보하는 전략. 하락장에서도 꾸준한 수입이 발생
개요
한 줄 요약: 내 주식을 담보로 매달 "임대료"를 받는 구조
핵심 구조
주식 보유
기초 자산으로
100주 단위 보유 필요
100주 단위 보유 필요
콜옵션 매도
행사가격·만기 설정 후
옵션 프리미엄 수령
옵션 프리미엄 수령
프리미엄 수취
옵션 만기까지
프리미엄은 내 것
프리미엄은 내 것
주식 보유
+
콜옵션 매도
→
프리미엄 수취
+
주가 상승 (행사가 이하)
=
총 수익
수익 구조
총 수익 = 프리미엄 + min(주가 상승, 행사가 - 현재가)
- 프리미엄 (Premium) — 콜옵션을 판 대가로 받는 수입 (만기 전에 확정)
- 주가 상승 수익 — 주가가 행사가 이하로 오를 때까지만 수익
- 행사가 초과 시 — 주식이 행사가에 팔리며 추가 상승분은 놓침
주가 하락 시
프리미엄만큼 방어
손실을 프리미엄으로 일부 상쇄
주가 횡보 시
프리미엄 수익 확정
가장 이상적인 시나리오
주가 급등 시
상승분 일부 포기
행사가 이상 수익은 제한
리스크
상방 수익 제한
주가가 행사가를 크게 넘으면 초과 상승분 포기. 급등장에서 일반 보유 대비 수익 낮음.
주가가 행사가를 크게 넘으면 초과 상승분 포기. 급등장에서 일반 보유 대비 수익 낮음.
하락 방어 한계
프리미엄은 하락을 일부 완충하지만 주가 급락 시 손실 발생. 하락 리스크는 그대로 부담.
프리미엄은 하락을 일부 완충하지만 주가 급락 시 손실 발생. 하락 리스크는 그대로 부담.
강제 매도 위험
주가가 행사가를 넘으면 보유 주식이 행사가에 강제 매도. 장기 보유 목적 종목에는 비적합.
주가가 행사가를 넘으면 보유 주식이 행사가에 강제 매도. 장기 보유 목적 종목에는 비적합.
핵심 조건: 주가가 크게 안 오르는 종목 또는 횡보장에서 가장 효과적.
대표 종목 / ETF
직접 옵션 거래가 어렵다면 커버드콜 전략 자동 실행 ETF 활용 가능.
QYLD
Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF
나스닥100 보유 + ATM 콜옵션 매월 매도. 배당수익률 약 10~12%. 주가 상승 참여는 없음.
월배당
JEPI
JPMorgan Equity Premium Income ETF
S&P500 주식 + ELN(콜옵션 내재) 혼합. 배당수익률 약 7~9%. 상승 참여를 일부 유지.
월배당
XYLD
Global X S&P 500 Covered Call ETF
S&P500 보유 + ATM 콜옵션 매월 매도. 배당수익률 약 9~11%. QYLD의 S&P500 버전.
월배당
JEPQ
JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF
나스닥100 주식 + ELN 혼합. 배당수익률 약 9~11%. JEPI의 나스닥100 버전.
월배당
※ 참고용이며, 투자 전 최신 데이터 직접 확인 필요. 특정 종목 추천 아님.
적합한 투자자
프리미엄 수익으로 안정적인 현금흐름을 원하는 횡보장 중심의 인컴 투자자
이 콘텐츠는 투자 참고 정보이며, 특정 종목에 대한 매수·매도 추천이 아닙니다. 모든 투자 판단과 책임은 이용자에게 있습니다.