조엘 그린블랫이 개발한 정량 기반 선별 전략.
수익 수익률(EY)과 자본수익률(ROIC) 두 지표로 전체 종목에 순위를 부여.
순위 합산 상위 20~30개 종목에 분산 투자, 연 1회 교체.
실행 방식
매직 포뮬러 전략
수익성이 높고 가격은 상대적으로 싼 기업을 순위화해 고르는 전략
개요
한 줄 요약: 수익 수익률 + ROIC 순위 합산 TOP 20~30 — 감정 없는 정량 전략
핵심 구조
수익 수익률 (EY)
EBIT ÷ 기업가치(EV) — 높을수록 저평가
자본수익률 (ROIC)
EBIT ÷ (운전자본 + 고정자산) — 높을수록 우량
순위 합산 TOP 20~30
두 지표 순위 합산 → 낮은 순서로 종목 선택
전체 종목 스크리닝
→
EY 순위 계산
→
ROIC 순위 계산
→
순위 합산
→
TOP 20~30 매수
→
연간 교체
수익 구조
매직 스코어 = EY 순위 + ROIC 순위 [낮을수록 선호]
- 저평가 우량 기업 선별 — EY+ROIC 복합 순위로 가격 싸고 수익성 높은 기업 매수
- 규칙 기반 실행 — 감정 배제, 연 1회 리밸런싱으로 일관된 전략 유지
- 장기 초과 수익 — 3~5년 이상 운용 시 S&P 500 대비 초과 수익 달성
리스크
단기 부진
첫 1~2년은 시장 대비 성과가 낮을 수 있음. 성과 부진 구간에서 포기하면 전략 효과 소멸.
첫 1~2년은 시장 대비 성과가 낮을 수 있음. 성과 부진 구간에서 포기하면 전략 효과 소멸.
장기 인내 필수
3~5년 이상 장기 유지해야 효과 확인 가능. 단기 수익 기대 투자자에게는 비적합.
3~5년 이상 장기 유지해야 효과 확인 가능. 단기 수익 기대 투자자에게는 비적합.
지표 왜곡
일회성 이익이나 비용이 EY·ROIC 수치를 왜곡할 수 있음. 재무제표 주석 확인 후 이상치 제거 필요.
일회성 이익이나 비용이 EY·ROIC 수치를 왜곡할 수 있음. 재무제표 주석 확인 후 이상치 제거 필요.
핵심 조건: 3년 이상 장기 유지할 때 전략 효과가 통계적으로 유의미.
대표 종목 / ETF
MFUS
Cambria Global Value ETF (매직 포뮬러 유사)
매직 포뮬러 방식으로 운용되는 유일한 공개 ETF
매직 포뮬러 ETF
직접 운용
magicformulainvesting.com 스크리너
그린블랫 공식 사이트 — 조건 충족 종목 목록 무료 제공
직접 선정
※ 참고용이며, 투자 전 최신 데이터 직접 확인 필요. 특정 종목 추천 아님.
적합한 투자자
감정을 배제하고 정량 규칙 기반으로 시스템적으로 운용하는 투자자
이 콘텐츠는 투자 참고 정보이며, 특정 종목에 대한 매수·매도 추천이 아닙니다. 모든 투자 판단과 책임은 이용자에게 있습니다.